鹏扬聚优睿选二季报：提前布局顺周期盈利改善和高股息成就估值

登录新浪财经APP 搜索【信披】检察更多考评等第

专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新破钞…谁是基金新宠？

　　（开始：鹏扬基金处治有限公司）

　　2025年2季度，民众宏不雅环境出现较大波动。好意思国平等关税发布冲击了民众生意预期，民众股市一度出现大幅下落，随后出现的关税暂应酬酌量进展，又使得民众股市风险偏好有所回升。近期，好意思国通过“大而好意思”法案，宣告特朗普政府烧毁了在朝初期削减开支、裁汰好意思国债务的战略指标，转向减税和接续扩大财政赤字，这意味着好意思国经济衰竭的风险大幅下降，阐扬经济体股市进一步取得提振，创出了新高。

　　关于国内，国民经济入手稳中有进，工业增长较快，投资增速放缓，破钞增长加速，出口增速高位回落。但总体来看，我国经济仍呈现“以价换量”的容颜，施行GDP高于既定指标，但样式GDP仍然偏弱，低物价轮回仍待冲破。反应到上市公司层面，企业盈利仍然濒临一定压力，尤其2季度以来，部分行业价钱战有加重的趋势，6月PPI跌幅进一步扩大，供需容颜仍未改善。在企业盈利仍然承压的环境下，2季度A股和港股的反弹幅度要弱于外洋股市，作风上回到了更为极致的“杠铃”形态，高股息和小微盘皆飞，东谈主工智能、机器东谈主、革命药、新破钞等成长性板块震憾轮动，顺周期板块震憾走弱。

　　操作方面，本基金本论说期内优化了顺周期合手仓的股票，把仓位更多颐养到抗风险智商最强的龙头公司之上，同期加大了雄厚红利公司的合手仓比例。

　　站在当下，充裕的流动性和监管对股市的坚硬诊治立场无疑大幅提振了市集厚谊，关于A股市集来说，厚谊险些可以皆备主导短期市集的波动，但厚谊亦然幻化莫测的，尤其是在当今国表里时局复杂多变的百年未有之大变局之下。

　　从稍长极少的维度来看，市集波动势必会回到企业盈利的变化和估值的合理化，固然揣测当年都会有不笃定性，但咱们以为揣测盈利和估值比揣测厚谊的告捷率要更高。

　　站在当下的时点，咱们以为经济顺周期板块企业盈利当年由差转好是简略率，部分低估值高股息的行业估值接续向合理水平回升可能亦然简略率，咱们的组合构建将接续以这两个地点为主要配置地点。

　　（注：本材料内容摘自《鹏扬聚优睿选混杂型证券投资基金2025年第2季度论说》，鹏扬聚优睿选代码为A类020918，C类020919。该依期论说信息走漏死心2025年6月30日。本材料不代表本公司基金最新的势必配置地点。市集有风险，投资需严慎。）

　　鹏扬基金成立于2016年7月6日，由多位领有20年操纵教学的宿将领航。死心2025年6月末，在优良事迹带动下，公司钞票处治总领域1936亿元，创造投资收益284亿元，分成119亿元。

公司官网｜www.pyamc.com

客服电话｜400-968-6688

风险指示书

]article_adlist-->

　　风险指示：鹏扬基金领域与答复相干数据开始于鹏扬基金，统计死心2025年6月30日。本微信内容是基于本公司以为可靠的且现时已公开的信息，但本公司不保证该等信息的准确性和完竣性。在职何情况下，文中的信息或所表述的认识并不组成对任何东谈主的投资冷落。本文触及行业仅供参考，任何投资冷落或甘愿，也不代表本公司当年恒久势必的配置地点。基金投资有风险，入市需严慎。

MACD金叉信号变成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：石秀珍 SF183