专题：A股四季度牛市氛围有望不时 机构忽视海涵“科技成长”与“反内卷”干线

　　开始：中国基金报

　　布局上游材料产业，宁德时间再次发出进犯信号。

　　9月29日晚间，富临精工公告称，公司与宁德时间拟共同对联公司江西升华新材料有限公司（以下简称江西升华）增资扩股，瞻望组成要紧钞票重组。

　　富临精工与宁德时间通过这次增资扩股，有望进一步普及政策衔尾关连，况兼加速鞭策江西升华在优质磷酸铁锂居品研发与出产、海外化拓展、供应链升级及储能商场发展等方面的进度。

　　死心9月29日收盘，富临精工股价报18.52元/股，涨幅达6.68%，总市值为316.6亿元。

　　宁德时间拟掌控江西升华再次发出布局上游材料产业信号

　　按照增资扩股决议，富临精工拟对江西升华增资10亿元，认购后者新增注册老本8.13亿元；宁德时间拟对江西升华增资25.63亿元，认购后者新增注册老本20.84亿元。

　　施行增资扩股前，富临精工是江西升华的控股股东，合手股比例为79.5719%；宁德时间合手有江西升华的股权比例为18.7387%。

　　施行增资扩股后，宁德时间成为江西升华的控股股东，合手股比例为51.00%；富临精工合手有江西升华的股权比例为47.4096%。

　　同期，宁德时间在缱绻措置方面掌控江西升华。按照公约，江西升华缔造董事会由7名董事组成，其中4名董事由宁德时间委托、3名董事由富临精工委托。江西升华董事长行动法定代表东说念主，由宁德时间委托的董事担任。

　　江西升华缔造缱绻措置机构肃肃昔时缱绻措置责任，实行董事会率领下的总司理肃肃制，设总司理、财务总监各1名，其中财务总监由宁德时间提名的东说念主选担任。

　　富临精工公告称，江西升华通过本次增资扩股，故意于进一步导入政策股东资源、优化股权结构。

　　宁德时间主要从事能源电板、储能电板和电板回收应用居品的研发、出产和销售。现在，宁德时间在能源电板、储能范围的市占率均排行全国第一。

　　死心9月29日收盘，宁德时间A股股价报397.37元/股，涨幅达4.46%，总市值为1.83万亿元。

　　磷酸铁锂行业或将迎来新一轮飞腾期

　　富临精工公告称，江西升华通过本次增资扩股得回的增量现款，将用于主业发展普及盈利才略和竞争上风。

　　富临精工主要业务为汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、出产和销售，江西升华是其锂电正极材料板块的施行主体。

　　比年来，受产能快速投建开释、原材料价钱着落等要素影响，磷酸铁锂行业堕入大面积耗损，在历经一轮“洗牌”后行业容貌正在重塑。

　　以江西升华为例，其2022年、2023年、2024年的贸易收入分歧为48.79亿元、28.08亿元、48.29亿元，净利润分歧为2.88亿元、-10.53亿元、-2836.12万元。

　　2025年上半年，江西升华的贸易收入为39.58亿元，净利润为6378.14万元，主若是出货量合手续普及，磷酸铁锂销售收入同比大增。

　　富临精工公告称，江西升华经由多年鸠集和不休迭代，其高压实密度磷酸铁锂居品具备本领性能上风。

　　现在，江西升华领有高压实密度磷酸铁锂产能30万吨。高压实密度磷酸铁锂被称为第四代磷酸铁锂，有助于普及电板快充性能并兼顾高能量密度，在正极材料商场的占比进一步扩大。

　　中银证券发布研报称，传统磷酸铁锂商场的竞争较为锐利，面前部分过时产能具备出清条款。高压实密度磷酸铁锂对本领要求较高，现在仅有几家头部企业完满批量出货，瞻望2025年磷酸铁锂商场将向头部和低成本企业进一步汇集。

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